分析：苹果第四财季iPhone销量将达2780万台

        新一代iPhone上市24小时即接到200万的订单。虽然iPhone 5注定会打破历史最高销售记录，但是这依然难以挽救苹果公司第三财季的惨淡收益。如下图所示，苹果第三财季令人失望，只有20％的盈利增长和23％的净销售额增长。
               

   

这是自iPhone推出后，盈利增长首次下降到30%以下。就我看来，造成这种令人失望的成绩主要是因为iPad在发布季收益相对iPhone发布季较弱
所引发的。如人们预测的一样，第三季度iPhone
4S的表现并不好。事实上，iPad的重要性正在不断增加，但iPhone仍是总体表现中最重要的部分。

　　一直以来，对iPhone的预测都是极其困难的。一方面，我们认为iPhone 5将在这个季度卖出1000万部，另一方面，在发布新iPhone之前的销售比较惨淡，因等待新iPhone而推迟的购买的用户数量甚至超出了上个季度的iPhone销售数量。

　　基于这些线索，下面是我对这一季度的预测（括号中包含了同比增长率）：

　　・iPhone ：2780万（62％）

　　・Mac ：560万（15％）

　　・iPad ：1880万（69％）

　　・iPod ：560万（-15％）

　　・音乐（包括应用程序）收入增长：40％

　　・周边设备收入增长：10％

　　・应用软件收入增长：15％

　　・总收入：395亿美元（40％）

　　・GM：42％

　　・每股利润（EPS）：9.75美元（38％）

　
　也就是说，第四季度iPhone的总销量将达到2780万，iPad的销量将达1880万。另外，该收益值还意味着过去12个月的每股盈利约为45.2
美元。在目前的价格为每股697美元的情况下，价格利润比将为15.4。现金及等价物可能会增加至1250亿美元或每股131美元。不包括现金的价格利润
比为12.5。